Unternehmensbewertung für Praktiker

S. 359Bewertung von Biotechnologieunternehmen

David A. Maier

1. S. 360Einleitung

Biotechnologieunternehmen, die in der Arzneimittelentwicklung tätig sind, gehören zweifelsohne zu einem Unternehmenstyp, der besondere Merkmale aufweist, wodurch sich bei dessen Bewertung einige Problemstellungen ergeben, die bei derjenigen von mittelständischen Industrie-, Handels- oder Dienstleistungsunternehmen bzw börsennotierten Gesellschaften in dieser Form nicht auftreten. Daher ergeben sich im Rahmen der Unternehmensbewertung besondere Herausforderungen, die es im Prozess und der Rechenmethodik der Wertermittlung zu berücksichtigen gilt. Darüber hinaus hat die Bedeutung dieser Industrie, aufgrund der Vielzahl der Neugründungen in den letzten zwei Dekaden, stetig zugenommen und diese Unternehmen sind zu einem eigenständigen Wirtschaftsfaktor geworden. Die vielen M&A-Transaktionen in der Branche und die Ein- und Auslizenzierung von Produkten bedürfen immer einer Bewertung des Betriebes oder des Produktes, sodass die Beurteilung dieser Unternehmen ebenfalls eine zunehmende Bedeutung erlangt hat.

Der vorliegende Beitrag beschäftigt sich mit den Spezifika Medikamente entwickelnder Biotechnologieunternehmen und zeig...