Unternehmensbewertung für Praktiker

S. 293Bewertung von Versicherungsunternehmen

Georg Weinberger/Vincent-Alexander Hruška

1. S. 294Grundlagen und Besonderheiten

1.1. Einleitung

Das Versicherungsgeschäft ist insbesondere im Vergleich zu Handels- und Industrieunternehmen durch einige Besonderheiten geprägt, welche im Zuge der Bewertung entsprechend zu berücksichtigen sind. Der nachstehende Beitrag versucht die wesentlichsten Themen kurz darzustellen.

Unterschiede in der Bewertungspraxis von Versicherungsunternehmen, vor allem im Vergleich zu Handels- und Industrieunternehmen, haben sich insbesondere aufgrund folgender Besonderheiten ergeben:

• Versicherungsspezifische Nebenbedingungen durch das rechtliche Umfeld (Solvabilitätsvorschriften)

• Langfristige Natur zahlreicher Versicherungsprodukte und relativ sichere Datenbasis

• Alternative Ertragswertbegriffe aufgrund aktuarieller Ansätze

Die Bewertung von Versicherungsunternehmen erfordert eine umfangreiche Kenntnis des Versicherungsgeschäftes. Die Kenntnis der im Folgenden verwendeten versicherungstechnischen Begriffe wird daher grundsätzlich vorausgesetzt und eine Erklärung einzelner Begriffe erfolgt lediglich in jenen Fällen, in denen der Begriff in der Praxis unterschiedlich verwendet wird.

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