Pummerer

Unternehmensbewertung von KMU

2. Aufl. 2021

ISBN: 978-3-7073-4249-9

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Unternehmensbewertung von KMU (2. Auflage)

Abbildung 1:	Zeitpräferenzfunktion im Fisher-Modell	13
Abbildung 2:	Realinvestitionen im Fisher-Modell	14
Abbildung 3:	Finanzinvestitionen im Fisher-Modell	15
Abbildung 4:	Zusammenführung der Modellbausteine	16
Abbildung 5:	Einfluss des Kalkulationszinssatzes auf den Unternehmenswert	23
Abbildung 6:	Änderung der Portfoliorendite als Funktion des Kaufpreises	35
Abbildung 7:	Spot-Rate-Kurve und die impliziten Forward-Rates	38
Abbildung 8:	Marktrisikoprämie als Funktion des Preises des Marktportfolios	56
Abbildung 9:	Ermittlung des erwarteten Zahlungsüberschusses	76
Abbildung 10:	Ertragswert als Funktion des Grundeinkommens	82
Abbildung 11:	Skizze Brutto-DCF-Verfahren	88
Abbildung 12:	Marktwertverlauf des Fremdkapitals bei Über-/Unterverzinsung	97
Abbildung 13:	Quadratische Risikonutzenfunktion	102
Abbildung 14:	Mischung zweier riskanter Wertpapiere	105
Abbildung 15:	Kapitalmarktlinie des CAPM	106
Abbildung 16:	Wertpapierkennlinie	111
Abbildung 17:	Möglichkeiten zur Berücksichtigung der Ertragsbesteuerung	116
Abbildung 18:	Fisher-Modell mit Ertragsteuern	121
Abbildung 19:	Grundeinkünfte und Kalkulationszinssatz	128
Abbildung 20:	Unternehmenswert als Funktion der Grundeinkünfte	132
Abbildung 21:	Dic...

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